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股票推薦每日一股(2019年10月8日)

放大字體  縮小字體 發布日期:2019-10-08
天能重工:預中標興安盟9億風塔大單,強勢回歸三北戰場
類別:公司研究 機構:國信證券股份有限公司 研究員:方重寅 日期:2019-09-30
天能重工9月27日公告,公司成為中廣核內蒙古興安盟風電場塔筒采購-標段2的中標候選人,該標段涉及塔筒采購需求351臺,預中標金額為9.25億元,占2018年經審計營業收入的66%。公司尚未收到中標通知書,最終能否中標及是否能夠簽署正式合同均存在不確定性。
國信電新觀點:
1)公司如果成功中標9億大單,將為公司未來三年增加至少每年2.7億元營業收入,相當于2018年公司經審計營業收入的19%,顯著提升公司業績成長性。2)公司可借此機會在內蒙古增加產能布局10萬噸,相當于現有產能的三分之一,有利于減少內蒙地區運輸費用,提升投標競爭力,并提升銷售凈利率。3)公司在內蒙增加產能布局,有利于加強與央企大客戶的合作黏性,鞏固競爭實力。4)風險提示:公司未能成功中標或簽訂供貨合同;公司產品質量出現問題,影響訂單交付;鋼價快速上漲侵蝕公司盈利能力。5)投資建議:天能重工是國內領先的風塔企業,在三北、黃河流域和江蘇沿海擁有廣泛的產能布局,在運輸經濟性方面領先同業,同時與大型電力企業客戶保持良好的合作關系。
公司成為9億大單中標候選人,如果中標預計將擴產33%(10萬噸),未來三年業績成長性確定。因此上調公司2019/20/21年歸母凈利潤預期至2.79/4.58/5.57億,上調公司合理估值區間至22.26-29.11元/股(原區間17.36-23.03元/股,估值中樞上調25%),較當前股價溢價18-54%,對應2019年PE為17.9-23.5倍,維持買入評級。
 
 

 

 
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