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股票知識入門?如何分析股票市值配售制度

放大字體  縮小字體 發布日期:2019-10-08

  股票知識入門如何分析股票市值配售制度?

  市值配售的影響分析

  第一、按市值配售只改變股票市場的供求關系,不改變上市公司的基本面情況,有利于后市展開更大規模的擴容,在相對穩定的大框架中股指將合理波動。

  這一點恐怕是非常清楚的,一家股票的投資價值并不會因為有了市值配售就變得高了一些,而沒有市值就變得低了一些,由于股票市場的中線波動是與供求關系聯系在一起的,因此無疑將改變前段時間供過于求的局面。但必須指出的是,在實施按市值配售以后股票供應量必然大幅增加,與新進入的資金進行抗衡,最終獲得動態平衡,因此我們認為在按市值配售實施以后,股票市場將進入到一個非常明顯的擴容高潮中,股指可能并不會像一般投資者預期的那樣出現一路上攻;

  第二、配售比例50%到100%,提供了考察市場狀況的一個重要依據。

  如果按100%進行配售,那么停留在一級市場的專項申購資金將徹底無效,它們或者向二級市場涌入,或者干脆轍出股票市場,轉而投向國債;如果按50%配售,就意味著這些資金還有一定的獲利能力。而為了在高擴容的狀態下調節市場的波動,每一次認購新股的配售比例就必須一定程度上反映了政策面對股市水平的傾向性,換一句話說,當配售比例高的時候很可能是大盤低迷的時候,而當配售比例低的時候,很可能是大盤正常或者偏高的時候,這樣我們就有了一個非常好的參照系;

  第三、按市值配售將導致股票結構的分化,控盤度越高的個股收益越明顯。

  例如控盤度高的個股,如果是10元錢,我的配售收益率就比較低,而如果拉升到20元,收益率就會提高一倍,這叫作雙贏,既贏了市值,又贏了配售,何樂而不為?控盤度越低的個股機會越小,這與股票市值的大小無關,并不是說市值越大就越適合市值配售,因此中線多關注那些控盤度高、歷史漲幅不大的個股應該是更有機會的;

  第四、大機構投資者怎么辦?

  比如某人持有一家基金,有10個億的股票市值,還有10個億的現金,并且對目前的持倉狀況是滿意的,并不想增加持倉,但現在他10個億的現金已經沒辦法認購到新股,這時候他所考慮的就是一個風險收益比的情況。如果這10個億全部買成股票,然后參加新股配售,他的年收益估計在5%到8%,但如果他預測新買入的這些個股可能會有5%到8%的下跌,那他寧愿持有現金,或者當他買入一家股票,收益率已經達到5%或8%的時候,他就可能全倉退出,因為已經獲得了原先預測的由配售所帶來的收益率,因此機構投資者顯得非常尷尬,他必須把握收益和風險的動態平衡;   

  第五、大量新股擴容將導致市場重心降低。

  按市值配售以后,股票擴容速度迅速加快是可以預期的。新股的密集發行和上市以及比較低的發行價格將會導致新股定位偏低,這樣,整個市場的價值中樞就有可能受到大量新股的干擾而下降,這是對中期市場的最大挑戰,我們認為這是按市值配售以后最利空的因素;

  第六、大量新股的沉淀為大牛市做了新的儲備。

  正由于大量新股的發行上市而且定位不高,使得整個市場處在一個相對平衡而低迷的階段,而且正因為眾多的新鮮血液的輸入,才給未來市場創造了極好的儲備,市場如果今年上市200家新股并未獲得高估甚至被低估,那么這200家股票就會成為未來牛市的重要儲備。

 
 
 

 

 
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